Praats aan het woord...

Domino-effecten van Archegos-fiasco blijven (vooralsnog) uit

Verschillende banken hebben familiefonds Archegos geholpen om met een enorme hefboomwerking te kunnen handelen in een handjevol aandelen. Met verliezen die tot in de miljarden zijn opgelopen, mogen zij nu op de blaren zitten.

Duurzaam beleggen, feit of fictie?

Door het vele geld dat tegenwoordig richting het thema ‘duurzaam beleggen’ vloeit, lijken steeds meer fondsmanagers de groene kant op te gaan. Vaak is dat echter alleen maar op papier, want de steeds grotere focus op ESG speelt ook greenwashing meer en meer in de kaart.

Aanjagen economie levert ‘gewone’ werknemers weinig extra centen op

Het is in de VS, ook binnen de regering-Biden, een veelgehoorde opvatting dat (over)stimulering van de arbeidsmarkt zowel de werkgelegenheid als de lonen verhoogt. Toch klinkt dat mooier dan het in werkelijkheid is.

Risicoperceptie van beleggers is door centrale banken compleet vertroebeld

De recente opleving in de Nasdaq 100 maakte in ruim een week tijd maar liefst de helft van de $ 1,5 biljoen aan waardeverlies sinds de recordstand van afgelopen februari goed. Toch waarschuwen analisten dat de correctie in de Amerikaanse techindex waarschijnlijk nog niet over is, vooral vanwege ontwikkelingen op de (staats)obligatiemarkt.

Na een desastreus coronajaar kan het MKB er echt geen hogere rente bij hebben, Christine

Juist op het moment dat reflatievrees de rente flink doet oplopen, schroeft de ECB zijn obligatieaankopen terug. ECB-voorzitter Christine Lagarde moet morgen het een en ander verduidelijken en vooral een lijn trekken om de lokale middenstand niet nog verder de vernieling in te drukken.

Achterblijvend consumentenvertrouwen zou (te) optimistische groeiverwachtingen moeten temperen

Terwijl op de Amerikaanse aandelenbeurzen almaar nieuwe hoogterecords zijn gebroken, ligt het consumentenvertrouwen nog altijd ver onder pre-coronaniveaus. Dat zou een teken aan de wand moeten zijn.

Ontwikkelingen op de obligatiemarkt maken aandelenmarkten minder aantrekkelijk

In de VS liggen de rentevergoedingen van staatsobligaties inmiddels op niveaus die de aandelendividenden evenaren of zelfs overstijgen. Daarmee zou de keuze voor het nog steeds kopen van (toch al extreem hoog gewaardeerde) aandelen onder druk kunnen komen te staan.

Tijdelijk steunen is het motto (en niet langdurig stimuleren)

Stimulering is tegenwoordig hét modewoord. In de VS, maar eigenlijk overal ter wereld wel, gaan momenteel alle beleidsdiscussies vooral over de omvang van weer een nieuw coronahulppakket.

Haken en ogen aan crypto-avontuur van Elon Musk

Eerder deze week maakte Tesla-topman Elon Musk bekend ter waarde van $1,5 miljard aan bitcoins te hebben gekocht. Op dat nieuws steeg de digitale munt bijna $10.000 in koers om net boven de $48.000 weer een nieuw hoogterecord te bereiken.

Particuliere beleggers (nog) verder in vrijheid beperkt

Om particuliere beleggers ‘tegen zichzelf te beschermen’ krijgen ze van de autoriteiten minder handelsvrijheid op financiële markten dan professionele partijen. Na een tumultueuze handelsweek in het Amerikaanse aandeel GameStop hebben veel trading platforms de handelsbeperkingen voor retail investors verder aangescherpt.

Is groeiende schuldenberg MKB-sector het volgende hoofdpijndossier voor Europese banken?

Net als tijdens de financiële crisis van 2008-2009 verstrekken banken in Europa ook nu weer onophoudelijk leningen aan het MKB. Mocht een deel van de kleine en middelgrote bedrijven echter in de problemen komen, dan zullen Europese geldschieters uiteindelijk in de misère meedelen.

Obligatiebeleggers lijken geen inflatieangst te hebben

Op veilingen van Amerikaanse staatsobligaties oversteeg vorige week de vraag het aanbod ruimschoots. Dat suggereert dat beleggers zich, tot op heden althans, (nog) geen zorgen maken over oplopende schulden en hogere inflatie.

De Dow en S&P 500 trekken zich (vooralsnog) weinig aan van oplopende Amerikaanse rente

Sinds duidelijk is geworden dat de Democraten naast het winnen van de presidentsverkiezingen ook een meerderheid hebben behaald in zowel het Huis van Afgevaardigden als de Senaat, loopt de Amerikaanse rente op.

Verzwakking van de Amerikaanse dollar

De scherpe daling van de Amerikaanse dollar sinds maart vorig jaar heeft vragen doen rijzen over zijn status als meest dominante mondiale reservevaluta.

Onwaarschijnlijk dat techreuzen de prestaties van 2020 snel zullen overtreffen

Techgiganten als Amazon, Apple, Facebook en Google hebben een recordjaar achter de rug. Vooruitkijkend liggen er echter risico’s op de loer die een pas op de plaats zouden rechtvaardigen.

Britse coronavariant verslechtert economische vooruitzichten

Door een Covid-19-mutatie raken de Britten steeds meer geïsoleerd. Maar ook voor de rest van de wereld wordt de weg naar ‘normaal’ bemoeilijkt.

Anders dan in het Westen zet economisch herstel in China wel sterk door

Terwijl de Chinese economie onverminderd doordendert, haperen de Europese en Amerikaanse groeimotoren steeds meer. Dat komt vooral door nieuw opgelegde lockdownmaatregelen die veelal strenger zijn dan tijdens de eerste virusgolf.

De Dow 30k-mijlpaal: geniet ervan zolang het duurt…

In de afgelopen paar weken wist de Dow Jones Index tot op het moment van dit schrijven drie keer boven de 30.000-grens te sluiten. Dat gebeurde op dinsdag 24 november voor het eerst in de geschiedenis. Anderhalve week later een tweede en afgelopen maandag een derde keer.

Coronapandemie heeft Afrika er niet onder gekregen, integendeel zelfs…

Met het einde van 2020 in zicht kunnen we nu al concluderen dat Afrikaanse economieën zich beter door de coronapandemie hebben geslagen dan de rest van de wereld.

Obligatiehandelaren gaan niet mee in hosannastemming

Nadat de zittende Amerikaanse president Trump eerder deze week via Twitter liet weten zich te scharen achter een vreedzame machtsoverdracht aan president-elect Biden, maakten aandelenkoersen wereldwijd een volgende, indrukwekkende koerssprong.

Centrale bankiers realistischer dan de markt

Slechts een paar dagen na het opwindende nieuws over de resultaten van het Pfizer / BioNTech-vaccin, maakten centrale bankiers alweer duidelijk dat het coronavirus nog steeds hun grootste zorg is.

Pfizer-vaccin veelbelovend en goed nieuws, maar financiële markten wel heel erg euforisch

Nadat vaccinoptimisme begin deze week de financiële markten wereldwijd in vuur en vlam zette, waarschuwen sommige analisten voor overoptimisme.

ECB gaat in december nog meer geld bijdrukken

Naarmate er meer, en strengere, lockdownmaatregelen in landen als Duitsland en Frankrijk worden ingevoerd, verslechteren de Europese economische vooruitzichten. Vorige week sprong de ECB nog niet bij, maar zal dat in december zo goed als zeker wel weer doen.

Voortwoekerend coronavirus noopt tot tempering van (nabije) toekomstverwachtingen

De tweede virusgolf die de wereld momenteel overspoelt, zorgt overal voor de herintroductie van strenge lockdownmaatregelen. Ondanks hoop op een tijdig vaccin, ontbreekt het nog altijd aan duidelijkheid over timing, distributie en gebruik van een betrouwbare entstof. Dat vertroebelt de economische vooruitzichten.

Onverbloemd enthousiasme na enorme koersval is een verademing

Terwijl de geldpersen al jaren openstaan om beurzen te ondersteunen en munten te verzwakken, blijven centrale banken wereldwijd volhouden dat hun monetaire beleid uitsluitend in het teken staat van prijsstabiliteit en economische vooruitgang.

De échte coronacrisis: door minder banen en inkomen steeds meer armoede en honger

Naar schatting van de Wereldbank heeft de coronacrisis dit jaar al zo’n 100 miljoen mensen in extreme armoede geworpen. Daarmee is er voor het eerst in bijna 25 jaar sprake van een toe- in plaats van afname in het aantal extreme armoedegevallen, die de Wereldbank als zondanig definieert wanneer met minder dan $1,90 per dag moet worden rondgekomen.

De focus op inflatie is een zinloze (misschien wel gevaarlijke) exercitie geworden

De nieuwe inflatiestrategie van de Amerikaanse Fed (waarbij inflatie voortaan ook best een periode boven de 2%-doelstelling mag liggen, omdat er naar een gemiddelde over langere tijd wordt gekeken) heeft de afgelopen weken al veel inkt doen vloeien.

Daadkracht vereist om ECB-neuzen weer dezelfde kant op te krijgen

Waar Mario Draghi, vooral tegen het einde van zijn termijn als ECB-voorzitter, steeds vaker voor verdeeldheid zorgde, beloofde zijn opvolger Christine Lagarde om de harmonie weer terug te brengen. De coronapandemie lijkt echter roet in het eten te gooien.

Eerder L- dan V-vormig herstel

Terwijl de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO) vorige week minder negatief was over de wereldeconomische vooruitzichten dan eerder nog het geval, schetste de Wereldbank nog geen dag later toch een iets minder rooskleurig beeld.

Fors gestegen euro: ‘pas de problème!’

Alle ogen waren vorige week gericht op de persconferentie van ECB-voorzitter Christine Lagarde. De vraag was of de Française in navolging van haar hoofdeconoom ook zorg zou uitspreken over de sterk aangetrokken euro. Dat deed ze niet – en anders had het waarschijnlijk nog niet veel uitgemaakt.

Trump slijpt de messen (maar China heeft wel wat achter de hand)

Met nog minder dan twee maanden te gaan voor de Amerikaanse verkiezingsdag richt Trump zijn pijlen weer op China. Toch hebben de Chinezen met de (nog altijd) grote berg aan Amerikaanse staatsobligaties in portefeuille een machtig financieel wapen in bezit.

Fed-beleid maakt ongelijkheidskloof groter

Vorige week heeft de Amerikaanse Fed een koerswijziging in haar monetaire strategie aangekondigd. Het gevolg is dat de rente nog heel lang ultralaag blijft en dat de ongelijkheid alleen maar groter wordt.

De aandelenhausse in perspectief geplaatst

Zonder een klein aantal grote technologieaandelen zou de toonaangevende Standard & Poor’s 500 index nu geen nieuwe records breken. Tegelijkertijd zorgt te veel (en toenemende) afhankelijkheid van ‘big tech’ ook voor steeds meer concentratierisico.

Loopt de mega-aandelenrally ten einde?

Terwijl de toonaangevende beursindices in de VS weer op, of net onder, recordhoogtes zitten, is het een teken aan de wand dat Amerikaanse captains of industry massaal winst nemen.

De dollar onder druk

Sinds de Amerikaanse dollar afgelopen maart zijn hoogste punt van het jaar bereikte, is de munt maar liefst 9% in waarde gedaald ten opzichte van een gewogen mandje van andere belangrijke valuta. Tegen de euro staat de greenback in diezelfde periode zelfs meer dan 10% onder water. Tijd om die forse koersdraai eens onder de loep te nemen.

De dubbele klap waarmee een hele generatie ‘oudere jongeren’ (al) wordt geconfronteerd

Al sinds het begin van de corona-uitbraak worden er vergelijkingen gemaakt met de Spaanse grieppandemie die de wereld tussen 1918 en 1919 teisterde. Er zijn dan ook een aantal fundamentele overeenkomsten.

Ieder draagt zijn steentje bij (ik alleen iets minder jij)

Terwijl centrale banken er al jaren maar niet in slagen om de inflatie aan te jakkeren, heeft het coronavirus dit jaar wel meteen succes. Zij het met twee heel belangrijke kanttekeningen: niet officieel en zeer selectief.

Luchtvaartindustrie komt langzaam weer van de grond, nu de passagiers nog…

Terwijl luchtvaartmaatschappijen, vaak met hulp van overheidssteun, er alles aan doen om hun vliegtuigen weer zo vol (als veilig) mogelijk de lucht in te krijgen, lijken de meeste mensen op korte termijn nog niet klaar voor een vliegvakantie. De vraag naar zakelijk vluchten zal waarschijnlijk voor veel langere tijd, misschien wel structureel, lager blijven.

Warren Buffett drukt eindelijk weer eens op de koopknop

Na lange tijd aan de zijlijn te hebben gestaan, maakte Warren Buffett onlangs bekend de gasbelangen van het Amerikaanse Dominion Energy te gaan kopen. Inclusief de schulden die worden overgenomen, gaat het om een bedrag van bijna $10 miljard; voor veel bedrijven een forse investering, voor Buffett een kleine greep uit de grote pot met cash.

Het is wachten op de volgende marktcorrectie

Een topanalist en een beursveteraan schetsen, onafhankelijk van elkaar, geen rooskleurig beeld voor beleggers. Veel onzekere factoren dragen bij aan een verhoogd risico op een volgende aandelenuitverkoop.

Oplopende spaarquote hindert economisch herstel

Nadat de toonaangevende Amerikaanse aandelenindex, de Dow Jones Industrial Average, vanaf het dieptepunt gemeten (18.600 op 23 maart) binnen tweeënhalve maand weer met bijna 50% was opgeklommen, kwam er de tweede week van juni de klad weer in.

Oost west, thuis best

Terwijl in Europa voorzichtig de eerste corona-exitstapjes worden gezet, is China alweer een tijdje volledig open for business – zij het onder striktere regels dan voorheen. Begin deze maand zei de Chinese president Xi Jinping, terugkijkend, dat zijn land enorme offers had gebracht om de verspreiding van het virus thuis in te perken en er, vooruitkijkend klaar voor te zijn om anderen, buitenshuis, te gaan helpen.

Oliecrash zou ook de aandelenmarkten wakker moeten schudden

Het instorten van de olieprijs deze week geldt als een rinkelende alarmbel. Aandelenbeleggers die sinds begin deze maand zijn meegesleurd in de markteuforie, zouden er goed aan doen deze waarschuwing ter harte te nemen.

Globalisering (verder) op zijn retour door coronavirus?

Door de coronacrisis zijn momenteel veel landsgrenzen gesloten, internationale toeleverings- en productieketens verstoord en handelsstromen opgedroogd. Het is de vraag wat dit alles straks voor invloed heeft op de economische (ont)globalisering.

Recente opleving van aandelenkoersen waarschijnlijk geen lang leven beschoren

De Dow Jones Index sloot afgelopen maandag ruim 24% boven het laagste niveau in bijna drieënhalf jaar tijd dat twee weken eerder nog werd aangetikt. Velen vragen zich nu af of de stand van 18.213 die op 23 maart werd genoteerd wellicht de bodem markeert voor de toonaangevende Amerikaanse aandelenindex.

Europese banken kwetsbaar voor (corona)besmetting

Luchtvaartmaatschappijen, horecaondernemingen en oliebedrijven worden hard geraakt door de coronacrisis. Maar ook over de impact op de Europese banken zijn grote zorgen. Met name Deutsche Bank verkeert in een kwetsbare positie.

Economische gevolgen van de coronacrisis zullen nog jaren voelbaar zijn (maar er gloort ook hoop)

Afgelopen weekend heeft de secretaris-generaal van de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO), Angel Gurria, gewaarschuwd voor een lange economische nasleep van de coronacrisis.

Amerikaanse dollar nog steeds gezocht als veilige haven

Afgelopen zondag kondigde de Amerikaanse Fed een tweede renteverlaging in korte tijd aan. In eerste instantie daalde de dollar en steeg de euro.

In ongekende uitverkoop geeft de VIX een… koopsignaal

In lijn met de forse toename van het aantal coronabesmettingen wereldwijd, is de marktvolatiliteit recent tot grote hoogte gestegen. Beleggers staan in de paniekmodus en verkopen hun aandelen massaal.

De dip kopen of rally juist gaan verkopen?

Nadat de aandelenbeurzen eerder dit jaar dag in, dag uit nieuwe recordstanden bereikten, sloeg vorige week de vlam volledig in de pan.

Geeft ongebreideld optimisme wéér het foute signaal?

Terwijl er in toenemende mate wordt gewaarschuwd voor financiële uitbundigheid op de aandelenmarkten, zijn optiehandelaren optimistischer dan ooit. 

Waar aandelenmarkten immuun zijn geworden voor risico’s, impliceren grondstoffenmarkten het tegenovergestelde

In een onlangs verschenen rapport van Saxo Bank opperde commodity-expert Ole Hansen, dat beleggers meer aandacht moeten besteden aan de grondstoffenmarkten. Daar lijken de prijsontwikkelingen namelijk een waarschuwingssignaal voor minder rooskleurige tijden.

Door coronavirus omlaag bijgestelde groeiverwachtingen leiden tot jubelstemming op de beurs?

Afgelopen week is de aandacht voor de menselijke tol van het coronavirus verschoven naar die voor de economische gevolgen.

Babyboomers en millennials; een wereld van verschil

De eerste weken van dit jaar werden aandelen nog massaal en onophoudelijk gekocht, waardoor op de beurzen bijna dagelijks nieuwe hoogterecords sneuvelden.

In het Chinese Jaar van de Rat slaat de vleermuis toe

Van de ongeveer 3000 mensen die op dit moment met het coronavirus zijn besmet, leeft het merendeel in de Chinese miljoenenstad Wuhan. Daar zorgt het longvirus voor chaos en menselijk leed.

Jan Modaal is straks de klos

Terwijl de beurzen zo’n beetje dagelijks nieuwe records breken, heeft het Internationaal Monetair Fonds (IMF) voor de zesde keer op rij haar wereldwijde economische vooruitzichten verlaagd.

You know its time to sell when shoeshine boys give you stock tips

Terwijl het consumentenvertrouwen in de afgelopen twee jaar naar recordhoogte is gestegen, is het vertrouwen van de captains of industry juist naar een dieptepunt gezakt.

Tumultueus begin van een nieuw handelsjaar

De onmiddellijke marktreactie die net na Oud en Nieuw volgde op de liquidatie van de Iranese generaal Qassem Soleimani kwam rechtstreeks uit het boekje ‘hoe te handelen bij toenemende onzekerheid’.

Politiek-economische problemen in de EU na de jaarwisseling niet opeens voorbij

Veel vermogensbeheerders spreken in hun outlook voor 2020 voorkeur uit voor beleggingen in Europa.

"Voorspelling is moeilijk, vooral die van de toekomst"

We zijn weer in de tijd van het jaar aanbeland waarin vermogensbeheerders hun outlooks voor het komende jaar presenteren.

Fase-1-akkoord; buy the rumour, sell the fact?

Eind vorige week werd het langverwachte fase-1-akkoord tussen de VS en China aangekondigd. Hoewel er nog officieel moet worden getekend – iets dat naar verwachting begin januari zal gebeuren – reageerden financiële markten aanvankelijk nog enthousiast.

"Erst kommt das Fressen, dann kommt die Moral"

Maatschappelijk verantwoord beleggen is hot. Alleen al tussen 2016 en 2018 groeide het duurzaam beheerd vermogen wereldwijd met meer dan 30%.

Black Friday heeft eigenlijk best veel weg van beleggen

De valkuilen van consumenten bij de koopjesjacht op Black Friday tonen aardig wat overeenkomsten met die van beleggers op jacht naar rendement. Van hebzucht en kuddegedrag tot de emotie vol in charge.

Kwantitatieve verruiming tot in de eeuwigheid

Terwijl centrale bankiers hun extreem expansieve beleid ongebreideld voortzetten, worden de gevolgen meer en meer voel- en zichtbaar.

Negatieve rente tart financiële logica

Steeds meer analisten vrezen dat het slechts een kwestie van tijd is voordat ook banken in Nederland negatieve spaarrentes introduceren.

Van somberheid troef naar ware hosannastemming

Financiële markten kenmerkten zich dit jaar voor lange tijd door zorgen over de politiek- en macro-economische gesteldheid van de wereld. Een vleugje hoop heeft daar recent verandering in gebracht. Voor zo lang als het duurt…

Arrivederci Mario, bonjour Christine

Oud-voorzitter Draghi verliet de Europese Centrale Bank met een knal. Nieuwbakken topvrouw Lagarde zette al voor haar aantreden de toon. Hoewel de macht wisselt aan de top van de ECB, lijkt Europa onveranderd gepolariseerd te blijven.

test2