.svg)
Michael Wilson, aandelenstrateeg bij Morgan Stanley, waarschuwt dat de sterke stijging van de dollar kan eindigen in een crisis.
Zoals iedereen inmiddels wel weet, heeft het hawkish beleid van de Fed dit jaar geleid tot een fors sterkere Amerikaanse dollar. Zo is de dollarindex (DXY) sinds begin januari al met bijna 20% in waarde gestegen op het moment van dit schrijven.
Die imposante rally van de Amerikaanse dollar creëert volgens Wilson echter een ‘onhoudbare situatie’ voor risicovolle assets, waaronder aandelen, aangezien een dergelijke toename in de waarde van de dollar in het verleden vaak heeft geleid tot een financiële of economische crisis van grote omvang. Wilson verwijst daarbij naar de wereldwijde financiële crisis van 2008, de staatsschuldencrisis van 2012 en het knappen van de internetzeepbel in 2000.
Vanwege de negatieve impact van de sterke dollar op de Amerikaanse bedrijfswinsten denkt Wilson dat de bodem in aandelenland nog niet is bereikt. Zo voorziet de aandelenstrateeg voor de toonaangevende Amerikaanse aandelenindex S&P 500 later dit jaar of begin volgend jaar pas een uiteindelijk dieptepunt tussen 3.000 en 3.400.