Let op! U belegt buiten AFM-toezicht. Geen vergunningplicht voor deze activiteit. nadenk icon

Het is wachten op de volgende marktcorrectie

 

Een topanalist en een beursveteraan schetsen, onafhankelijk van elkaar, geen rooskleurig beeld voor beleggers. Veel onzekere factoren dragen bij aan een verhoogd risico op een volgende aandelenuitverkoop.

 

Volgens beleggersgoeroe Jim Rogers, die in 1973 samen met George Soros het Quatum Fund oprichtte (waarmee gedurende de eerste tien jaar maar liefst 4200% rendement werd behaald), is markttiming niet zijn sterkste kant. Dat neemt niet weg dat hij ‘ergens in de nabije toekomst’ weer (fors) dalende aandelenkoersen voorziet.

Zeepbel op knappen

Zijn belangrijkste argument daarvoor is dat er door de gigantische liquiditeitsinjecties van centrale banken wereldwijd een zeepbel is gecreëerd die op knappen staat. Door een ongekend pakket van monetaire verruimingsmaatregelen is de balans van de Amerikaanse Fed in slechts enkele maanden tijd bijvoorbeeld met meer dan 40% gestegen tot een recordtotaal van $ 7 biljoen.

In april sprak Rogers in een interview met Bloomberg al de angst uit de komende jaren in de ergste bearmarkt van zijn leven terecht te komen; zowel door de impact van de coronapandemie, als door de lage rente en de daarmee gepaard gaande oplopende schulden van bedrijven en particulieren. Zijn zorgen zijn met het aanhoudend verslechteren van die schuldposities sindsdien alleen maar gegroeid.

Balansposities al eerder onder druk

Volgens topanalist Christophe Barraud, die door Bloomberg al acht jaar op rij wordt verkozen tot meest accurate VS-analist, stonden de balansposities van veel Amerikaanse bedrijven al onder druk vóórdat de pandemie toesloeg, waardoor een terugkeer van de Amerikaanse economie naar ‘normaal’ nu extra wordt bemoeilijkt en door hem pas in 2022 wordt voorzien.

Een andere factor die daar volgens Barraud aan ten grondslag ligt, zijn de wereldwijd stijgende geopolitieke nervositeit tussen onder meer de VS en China. Maar ook tussen China en India, die midden juni verwikkeld raakten in een oplaaiend grensconflict waarbij twintig Indiase soldaten om het leven kwamen.

Verkiezingswinst Biden niet ingeprijsd

Naast oplopende geopolitieke nervositeit, kan volgens deze topanalist ook de toenemende onzekerheid over de Amerikaanse verkiezingen, later dit jaar in november, van invloed zijn op het (te optimistische) beurssentiment. Barraud meent namelijk dat beleggers het risico onderschatten van hogere belastingen, en de bijgevolg negatieve invloed op het Amerikaanse bedrijfsleven, bij een eventuele overwinning van Democratisch kandidaat Joe Biden. Hij ziet net als Rogers de huidige stand van Amerikaanse aandelen, mede en vooral geholpen door een zeer accommoderend monetair beleid, dan ook nog steeds als overgewaardeerd.

Wachten op een vaccin

Omdat een coronavirusvaccin waarschijnlijk pas op zijn vroegst volgend jaar beschikbaar en op grote schaal distribueerbaar zal zijn, zijn de kansen – volgens pakweg de helft van de virologen althans – op een tweede virusgolf later dit jaar nog steeds zeer aanwezig. Dat zou volgens Barraud toenemende onzekerheid kunnen veroorzaken over de toch al precaire werkgelegenheidssituatie in de VS, waar het werkloosheidspercentage in juni, ondanks een lichte daling ten opzichte van de maand ervoor, nog altijd boven 11% lag.

Terwijl Rogers een tijdsindicatie voor een volgende aandelencorrectie dus achterwege laat, adviseert Barraud beleggers om vanaf augustus voorzichtiger te worden. Maar ongeacht op welk moment die correctie zal inzetten; wie ben ik om heren van een dergelijk kaliber tegen te spreken met zoveel beren op de weg?


De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van Hein Praats staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Topfund alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Topfund niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden.